21世纪经济报道记者 胡天姣 北京报道 北京时间5月17日，国家外汇管理局（下称“外汇局”）公布数据显示，2022年4月，银行结汇14764亿元人民币，售汇13540亿元人民币，结售汇顺差1224亿元人民币。

　　2022年1-4月，银行累计结汇56697亿元人民币，累计售汇51742亿元人民币，累计结售汇顺差4955亿元人民币。

　　结汇是指外汇所有者将外汇卖给银行，售汇是指银行将外汇卖给外汇使用者。结售汇差额是结汇与售汇的轧差数。

　　2022年4月，银行代客涉外收入32489亿元人民币，对外付款31446亿元人民币，涉外收付款顺差1043亿元人民币。同期，银行代客累计涉外收入132627亿元人民币，累计对外付款127627亿元人民币，累计涉外收付款顺差5000亿元人民币。

　　根据外汇局此前公开的数据，2022年3月，银行结汇16374亿元人民币，售汇14676亿元人民币，结售汇顺差1699亿元人民币。2022年3月，银行代客涉外收入36700亿元人民币，对外付款36044亿元人民币，涉外收付款顺差656亿元人民币。

　　外汇局副局长、新闻发言人王春英对此表示，当前中国跨境资金流动总体形势保持稳定。一是银行结售汇延续顺差态势，4月顺差规模为190亿美元，与一季度月均顺差基本相当，远高于2021年同期水平；二是跨境资金净流入环比增长，4月企业、个人等非银行部门涉外收支顺差162亿美元，较3月增长57%。

　　贸易、投资等实体经济相关跨境资金净流入维持较高水平。

　　4月，货物贸易跨境收支顺差443亿美元，来华直接投资项下资金净流入184亿美元，较一季度月均水平分别增长2%和6%，同比分别增长2.8倍和1.2倍。

　　人民币相对走弱是上述数据的背景。

　　法国巴黎银行（下称“法巴”）分析师在其最新研究报告认为，人民币将成为冲击缓冲器，而非宏观政策的制约因素，人民币走弱最终将有助于放松货币条件。

　　 “人民币CFETS指数和实际利率仍然掣肘经济增长——需要通过汇率和利 率进一步放松——因此我们认为人民币走弱并不对放松货币条件构成制约。人民币正在成为冲击缓冲器。”其解释。

　　法巴分析师称，尽管近期疫情管控对市场有影响，但是人民币走弱和实际利率走低，连同其他刺激政策一起，为放松金融条件和稳增长起到了重要支撑作用，因此其预计中国股市的表现将好于前两轮人民币贬值周期。

　　瑞银中国股票策略研究主管王宗豪称，在经济活动疲软和人民币大幅贬值这一背景下，近期股市可能持续低迷。不过，MSCI中国指数当前动态PE为10.1x，较历史均值（13x）低1.6 SD，这或许意味着大部分下行风险已获反映。

　　王春英称，今年以来，货物贸易、直接投资等实体经济相关资金稳步流入，继续发挥稳定跨境资金流动的基本盘作用。此外，4月服务贸易涉外收支逆差进一步收窄，对外直接投资延续平稳有序的发展态势。

　　王春英提醒，近年来中国外汇市场日臻成熟、韧性增强，更有基础也更有条件适应外部环境的调整变化，保持跨境资金流动总体稳定的格局。

　　（工行网站特约作者：胡天姣）

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