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中信保诚基金胡喆:价值成长是获取超额收益的“密码”
 

  “作为一家有16年历史、良好股东背景的公司,长期做正确的事情,专业创造价值的理念在中信保诚基金一直深入人心。投资要在正确的道路上踏踏实实做正确的事情,不断重复和坚持正确的投资体系和流程,就能获得比较好的长期业绩。”近日,中信保诚基金副总经理、权益团队的负责人胡喆在接受中国证券报记者采访时表示,过去几年公司权益团队取得了较好业绩的原因在于三个坚持:坚持在好赛道做投资,坚持投资优秀的公司,坚持来自安全边际的保护。

  配合默契 理念相投

  海通证券数据显示,在产品数量不多的情况下,公司主动权益基金中有4只基金近两年收益位列同类前10,实现了两年两倍以上的收益。具体来看,信诚中小盘、信诚新兴产业、中信保诚创新成长、信诚周期轮动近2年收益率均超过220%。其中,信诚中小盘、信诚新兴产业包揽同类冠亚军。拉长期限,上述产品业绩表现同样优秀,成立时间满3年的3只基金近三年收益排名依旧位居同类前10。

  出色业绩的背后是一致的价值观。胡喆认为,整个投资团队在“什么是好、什么是不好”“是不是优秀”这些底层认识上是一致的,这对研究和投资而言是很重要的契合点。“中信保诚的整体投资理念是价值成长,具体来看,选择的公司既要有成长性,也有一定的安全边际,投资收益的源泉为在好赛道中赚取企业盈利增长的钱。”胡喆说道。

  胡喆表示,权益投资团队最强调的一点是专注。让有行业超额收益的基金经理,专注在自己熟悉的赛道做投资,让投资团队专注在匹配的风格上做投资,让整个公司专注在公司划分的大赛道找机会。只有专注,才能带来专业。

  “中信保诚基金成立16年以来,一直偏好投资成长股,投资风格没有发生过特别大的转变,我们在建立研究部时,也是按照成长的几个方向进行布局的。虽然也关注在传统周期和大金融行业上的投资机会,但在研究布局中,会有意识加强在科技、新能源、大消费和高端制造等强项的关注度。”胡喆坦诚的说道。

  在这套投资理念培养下,中信保诚整个投资团队都散发着浓浓的“价值成长味”。

  团结协作 其力断金

  中信保诚基金是少数拥有“文化官”角色的基金公司,定期组织公司内部文化建设,让大家更了解彼此。中信保诚投资团队成员长期稳定、梯队建设完善,既有胡喆从业超过23年的资深投资带头人,也有王睿、吴昊、郑伟、张弘等5-10年任期的中生代基金经理,同时还有孙浩中、刘锐等新生力量,而这离不开投研团队坚持内部培养为主的模式,培养出多位价值观正确、风格稳定的基金经理。这样的团队是如何打造出来的?

  “合作共赢”是中信保诚一以贯之的文化,这一点在投研中尤为重要。“分享本身就能给大家带来收获,况且成功的分享能让投研人员更有成就感。每一个人既是分享方,也是获得方。这里面的获得,并不一定是获得某一只股票,更多是对不同行业和赛道的认知,也能了解不同的视角。我们能明显感受到,即便在同一个方向的投资上,不同基金经理的视角也不一样,分享能帮助大家更好把握行业未来的演绎。”胡喆表示。

  胡喆表示,一方面,中信保诚自成立以来就实行投研一体化,与有些公司研究员只是通过模拟组合来证明自己的价值不同,在中信保诚研究员的考核中,基金经理的评价是非常重要的一部分;另一方面,公司鼓励基金经理长期持有优质公司,这就要求研究员把精力花在刀刃上,寻找长期业绩优秀的公司,而不是寻找波段机会。

  注:本信息仅代表专家个人观点仅供参考,据此投资风险自负。

(摘自中国证券报•中证网 2021-07-20)
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