进入7月波动加剧，市场估值下降，基金“捡钱”的时机又来了？多家基金近期大力布局权益产品，期冀市场转暖时，投资人可以喜获丰收。

　　“现在市场情绪比较低迷，可能不好发，但是基金行业的行话是‘好做难发，难做好发’，出于对投资人负责，也是对市场底部区域的判断，我们认为现在买基金其实是个不错的时机。”一家基金负责人对记者表示。

　　173只基金正在发行

　　根据同花顺统计，目前有173只基金正在发行（A、C类份额分开计算，下同，截至8月1日），等待发行的有70只，其中偏权益类产品超过6成，一定程度上可以看出基金公司较为看好目前的布局时点。

　　指数基金成为基金公司的布局权益范畴的重点之一，除了细分赛道，如中药、电力、疫苗等，被冷落了一段时间的宽基指数也重回基金公司的视野，如中证1000、中证100、MSCI中国、中证500等产品陆续上架。

　　受到一季度市场重挫的影响，投资人情绪低迷，上半年权益产品发行跌入冰点，国元证券金工首席分析师朱定豪的报告数据显示，2022年已过半，上半年全市场共成立偏股型基金1143亿份，而去年同期募集了超8000亿份，同比下降86%。有分析认为按照此前市场发展的规律来看，目前已经触及市场底部，或者临近底部区域。未来市场的机会可能会遍地开花，现在布局宽基指数或恰逢其时。

　　作为权益投资一哥——易方达基金自然不会放过这次布局的机会，7月11日公告称，易方达中证1000交易型开放式指数证券投资基金（代码：159633，场内简称：中证1000指数ETF），于7月22日起公开发售。

　　易方达中证1000指数ETF基金经理刘树荣表示：“中小企业在国民经济和社会发展中至关重要。中证1000指数成份股主要分布在市值50亿元至200亿元，是A股市场上最具代表性的小盘指数。自2021年以来中证1000指数受到市场的更多关注，成份股的成交额以及换手率均呈现上升态势，机构配置中证1000指数成份股的比例也在逐步提升。近期，中金所发布《关于中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见的通知》，中证1000指数期货以及期权推出后，投资者可使用的投资策略将更丰富，同时也将提升中证1000ETF的投资价值。”

　　中证1000指数的成份股具备“小而美”的特点。成份股平均市值约100亿元，其中市值低于200亿元的公司达879家。不过，公司虽然体量小，力量大，成长速度领先。数据显示，2021年中证1000指数成份股营业收入增速18%，净利润增速高达34%，高于沪深300指数（数据来源：Wind，上市公司定期报告）。

　　截至7月31日，中证1000指数的市盈率PE（TTM）在30倍左右，相较2021年底的36.98倍而言估值更低，而且其估值还显著低于创业板指、科创50以及恒生科技指数。

　　看好下半年行情

　　对于下半年A股的走势，目前市场的主流观点认为，会好于上半年，主要原因在于经过前期的大幅下挫，市场估值已经进入合理区域。

　　近期权益基金发行频频出现热点。截至7月31日，7月份至少有112只新基金成立。渠道人士表示，目前A股正好处于低位反弹阶段，认购资金陆续进场，既显示出投资人对于基金品牌的认可，同时也证明投资人越来越成熟，不再盲目追高，而是在市场相对低点进行布局。

　　上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千表示，资管新规落地后，银行理财向净值化转型，公募基金的行业形象和专业价值受到越来越广泛的认可。近期，个人养老金发展意见出台，公募基金在资管行业中的地位有望继续提升，或成大资管板块下最具竞争力的产品形式。

　　展望今年下半年的A股市场行情，申万宏源研究所副总经理、首席策略分析师王胜认为，可以用“晨曦微露又阴雨”来概括，即A股在大的方向上已经走出了最悲观的情形，但恢复的过程不是一马平川的，还会有波折。“总体来看，虽然现阶段是A股下半年边际上最好的时刻，但也要承认未来还有很多不确定性，如中外经济相对边际上的变化，未来货币政策进一步演绎的空间等。”王胜表示。

　　王胜认为，上半年市场经过三轮下跌后，下半年A股走向反转，虽然是有希望的，但着急不得，还需要观察房地产、出口、消费等进一步表现。总的来说，一方面，“经济底”还需要时间确认；另一方面，最近市场成交量在放大，但从目前的观察来看，还不具备非常明显的增量资金，仍是一个存量调仓和存量加仓的过程。

　　“风格方面，从各方面综合看，成长板块表现可观有其合理性。其中，安全、绿色、数字，是对于长期成长方向的选择。不过，需要注意的是，随着收益的回归，投资者也不能盲目乐观。”王胜强调。

　　中信证券研报显示，今年以来A股被突如其来的内外“黑天鹅”事件冲击，市场出现了悲观情绪的集中宣泄并严重超跌。随着政策合力支撑经济快速修复，外部风险压力缓解，A股慢牛重现，预计年内行情可分为情绪平复、估值修复、估值切换三个阶段，当前市场正处于第二阶段，行情由稳增长政策集中起效，政策合力推升基本面预期快速修复驱动，节奏上受中报业绩分化和科创板解禁高峰影响，结构上成长制造、消费、医药轮动重估。第三阶段的估值切换期为9月至四季度，随着盈利快速恢复和外部压力缓解，行情步入平稳期，市场估值切换的过程中，稳增长业绩兑现和“专精特新”逐渐占优。

　　（工行网站特约作者：叶麦穗）

　　文章来源：21世纪经济报道