上周国际金价连续第三周反弹。国际金价周初报于1765.17美元/盎司，最高价1794.93美元/盎司，最低价1753.77美元/盎司，并最终报收于1774.72美元/盎司。美国公布的强劲的7月份的非农就业人数，是导致国际金价冲高回落最重要的因素。

　　从数据来看，强劲的劳动力市场数据意味着投资者更加愿意相信，美联储可能在高通胀的环境下维持较高的加息幅度。从市场反应来看，投资者对于9月份美联储加息75个基点的预期，在上周公布非农数据后已经大幅上涨至60%附近。这也意味着，如果美联储选择在9月份加息75个基点的话，以后的两次议息会议上将仅需1次25个基点的加息，就能达到其年内的利率目标。美联储会否在年内突破3.4%的利率目标取决于本周即将公布的美国通胀数据。如果消费者物价指数超出市场预期，在放弃前瞻指引的情况下，美联储可能会进一步提高加息幅度，并且在年底突破3.4%的在6月份的议息会议上所设定的利率目标。如果这种进一步紧缩的市场预期形成，国际金价将会继续面临回调。

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　　（工行网站特约作者：徐铨翰）

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