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商品期权只待发令枪
 

  随着投资者对股票期权产品的日渐熟悉、相关交易机制的逐步完善和产品体系的日益丰富,我国股票期权市场必将成为全球场内衍生品市场的重要组成部分,与股票市场形成联动发展的良性格局。而在商品市场,商品期权也正在等待最后的发令枪。

  商品期权作为期货市场的一个重要组成部分,是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具,是一种可以在合约规定的交易日买卖的权利。

  50ETF期权与豆粕和白糖期货期权有什么区别?实际上,最为直观的差异是标的资产的不同。另外,50ETF期权为现货期权,豆粕和白糖期货期权是期货合约的期权。在行权方式上,50ETF期权为欧式,豆粕与白糖期货期权为美式。期货期权还需注意其到期日与期货合约到期日之间的差异。

  业内人士指出,2000年以来,全球期权交易发展更为迅猛。美国期货业协会的统计数据表明,2001—2005年,全球期权的交易量连续超过期货交易量,而期权持仓总量从1999年开始就超过了相应的期货持仓总量,期权已经成为国际交易所交易的衍生产品的生力军。期权交易作为期货交易基础上产生的一种全新的衍生产品和有效的风险管理工具,它具有独特的经济功能和较高的投资价值。

  据报道,期权更有利于现货经营企业的套期保值,通过购买期权,现货经营企业可以避免期货交易中追加保证金的风险。期权有利于发展订单农业及解决“三农”问题,美国政府就通过向农场主提供期权权利金的财政补贴及支付交易中的手续费等形式,引导、鼓励农民进入期权市场。期货投资者也可以利用期权规避市场风险,期权可以为期货进行“再保险”,二者的不同组合,可以构造多种不同风险偏好的交易策略,为投资者提供了更多的交易选择。

  一位期货公司投研人士表示,现货—期货—期权的关系链内涵是,现货市场的成熟是期货市场发展的前提条件,期货市场发展到一定阶段是期权上市的基础。也就是说,期货是规避现货供求风险的市场,同样的,期权是平衡期货头寸风险的市场,期权的上市交易意味着期货市场体系从布局上得以延伸和健全,而一个有效的期权市场可以降低相关市场的价格上下波动幅度,并增加底层资产的吸引力。

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(摘自中国证券报 2017-02-13)