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新三板2018蓝皮书发布 业界聚焦定位、共识和未来
 

  8月25日,由中国新三板研究中心和《中国新三板》联合举办的“《中国新三板创新与发展报告(2018)》蓝皮书发布会暨中国新三板发展战略高层论坛”在北京举行。股转公司领导、经济学界、券商、投资机构、挂牌公司代表等业内人士对新三板的现状形成了一定的共识,通过市场化手段服务中小企业的定位不会改变,新三板深化改革正在推进当中。

  全国股转公司副总经理隋强指出,从2016年下半年以来,新三板的挂牌公司大概维持在1.1万家左右的规模。新三板初期规模的建立任务已经完成,制度设计理念以及制度效应已经得到了市场的检验,因此新三板具备进一步深化改革基础的条件,包括企业基础、制度基础和风险控制能力。

  隋强表示,市场需求的变化对完善新三板的功能提出了要求,深化新三板改革市场有需求、制度有空间。下一步深化新三板改革,关键是坚持“三个不动摇”,服务中小微企业的服务宗旨不动摇;市场化融资的目标不动摇;持续巩固市场化特色制度不动摇。下一步的改革仍然需要以市场分层为抓手,着力解决发行融资、并购重组、交易定价、政策衔接等市场痛点,全面提升市场的价格发现、资源配置和风险管理等核心功能。

  中国新三板研究中心首席经济学家刘平安博士表示,新三板要凝聚各方共识、协调各方利益,有策略地推进竞争性制度安排。关于新三板有四大共识,第一,不能把新三板与A股等量齐观,不管是流动性、服务对象、制度安排等不能完全比照A股的逻辑来做。第二,新三板在中国经济创新中应该发挥重要作用,推进改革具有时间紧迫性。第三,改革的本质是权利和利益的重新分配,这是极其漫长的过程,要用发展的眼光来看待新三板的发展。第四,新三板与A股在客观上存在竞争。

  刘平安认为,全国股转公司有四大使命。一是中国国家金融创新战略的金融市场支撑。二是中国经济结构转型的金融市场基础。三是中国资本市场市场化改革的突破口。四是中国供给侧结构性改革的有效切入点。

  东北证券股转业务部董事总经理张可亮表示,新三板的价值体现在三个方面。首先,市场化的配置资源,如果新三板发展好了,政府的宏观调控又多了一个工具。除了财政政策、货币政策,还有金融政策、资本市场政策,这个政策是各方都可以接受的。其次,提高中国的金融竞争力,培养金融人才,新三板一年2000家至5000家的企业融资规模,从业人员的素质水平也可以上来。最后,支持创新创业,重构权利、资本、劳动三者之间的关系。

  国家金融与发展实验室副主任杨涛认为,纳斯达克在整个发展过程中也有不同的阶段,第一阶段是市场的扩容。第二阶段是以完善体制机制为主,核心其实也是解决流动性问题,从量变到质变实施更严格的信息披露、更完善的交易制度。第三阶段是进一步去糟粕、取精华,树立品牌。比如纳斯达克全球精选市场就是在第三阶段产生的,但即便是采取了这些措施,流动性难题也在困扰着很多非领先的企业。第四阶段纳斯达克对于金融科技方面特别关注,一方面更多的引入一些全球金融科技企业或者做底层技术的企业挂牌,另一方面是在交易制度方面也在关注一些新的金融科技,它在这一领域也在进行快速的研究和布局,包括像区块链技术等。

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(中国金融信息网 2018-08-28)
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